Hexo

English

On November 16, 2020, the Superior Court of Québec authorized the filing of a Re-Amended Motion for Authorization to Bring an Action Pursuant to Section 225.4 of the Québec Securities Act and Application for Authorization to Institute a Class Action against the defendants HEXO Corp. (“HEXO”), a Canadian cannabis producer, and its CEO, Sébastien St-Louis (“St-Louis”).


The purpose of this proceeding is to obtain the permission of the Court to institute a class action on behalf of HEXO investors who suffered monetary losses because of misrepresentations made by the defendants, including their failure to make timely disclosures of material facts. Due to these misrepresentations, the price of HEXO’s securities was artificially inflated at the time of their acquisition by potential class members, and it plummeted when the truth came to light.


The defendants’ misrepresentations relate to two main interrelated themes. First, an agreement entered into between HEXO and the Société québécoise du cannabis (ʺSQDCʺ), which the defendants represented as including a provision forcing the SQDC to purchase 20,000 kg of cannabis from HEXO in the first year after legalization in Canada. The defendants reiterated on numerous occasions that the revenues associated with this alleged ʺtake or payʺ feature of the SQDC agreement were ʺguaranteedʺ, when, in fact, the defendants, in a complete reversal, later claimed they were not.


Second, the defendants misrepresented the revenues to be derived from the acquisition of cannabis producer Newstrike Brands Ltd., whereas they knew or should have known that the financial benefits they were touting were misleading.


The proposed action is to be instituted on behalf of the following “Class”:

  • Primary Market Sub-Class: All persons and entities who acquired HEXO securities in an offering on or after April 11, 2018, and held some or all of those securities until after the close of trading on: (1) June 12, 2019; (2) October 9, 2019; (3) October 28, 2019; (4) November 15, 2019, (5) December 13, 2019, (6) December 30, 2019, (7) March 16, 2020; or (8) March 27, 2020; excluding investors who acquired HEXO securities in an offering in the United States between January 23, 2019 and March 30, 2020; and

  • Secondary Market Sub-Class: All persons and entities who acquired HEXO securities on the secondary market on or after April 11, 2018, and held some or all of those securities until after the close of trading on: (1) June 12, 2019; (2) October 9, 2019; (3) October 28, 2019; (4) November 15, 2019, (5) December 13, 2019, (6) December 30, 2019, (7) March 16, 2020; or (8) March 27, 2020; excluding investors who acquired HEXO securities on a U.S. exchange between January 23, 2019 and March 30, 2020;

The following persons are excluded from the Class: (a) HEXO and its subsidiaries, affiliates, officers, directors, senior employees, legal representatives, heirs, predecessors, successors and assigns, (b) St-Louis, and any member of his immediate family, (c) any senior level employee of any insurance company providing directors’ and officers’ insurance to defend this proceeding, and (d) any licensee employed by the defendants’ law firms defending this proceeding.

If the Court grants leave to proceed with this class action, and you fit the above definition of Class, you will automatically be a class member. You do not need to sign up. You will eventually be entitled to file a proof of claim if the case settles or is resolved by a favorable judgment (in accordance with the instructions that would then be given by the Court).


If you would like to receive updates on these proceedings, you may sign up for a mailing by clicking “Sign Up” on this website, or contact us at classactions@faguyco.com.

Français

Le 16 novembre 2020, la Cour supérieure du Québec a permis le dépôt d’une procédure ré-amendée visant à obtenir l’autorisation du tribunal d’exercer une action collective à l’encontre des défendeurs HEXO Corp., un producteur canadien de cannabis (« HEXO »), et son président, Sébastien St-Louis (« St-Louis »).


L’objectif de l’action collective proposée est d’obtenir compensation pour les investisseurs d’HEXO qui ont subi des pertes monétaires en raison des représentations fausses ou trompeuses des défendeurs. Ces représentations ont entraîné une surévaluation des valeurs mobilières d’HEXO au moment de leur acquisition par les membres du groupe projeté, et une chute significative du prix lorsque la vérité a été révélée au marché.


Les représentations fausses ou trompeuses d’HEXO et de St-Louis touchent principalement deux thèmes. Premièrement, une entente entre HEXO et la Société québécoise du cannabis (la « SQDC ») que les défendeurs ont faussement représenté comme incluant une disposition obligeant la SQDC à acheter 20 000 kg de cannabis à HEXO au cours de la première année suivant la légalisation au Canada. Les défendeurs ont réitéré pendant plus d’un an et demi que les revenus associés à cette obligation de la SQDC étaient garantis, avant de faire volte-face et d’affirmer qu’ils ne l’étaient pas.


Deuxièmement, les défendeurs ont fait des représentations fausses ou trompeuses relativement aux revenus découlant de l’acquisition par HEXO du producteur de cannabis Newstrike Brands Ltd., alors qu’ils savaient ou auraient dû savoir que les bénéfices financiers qu’ils vantaient n’étaient pas réalistes.


L’action collective proposée serait intentée au nom du « Groupe » suivant :

  • Sous-Groupe du Marché Primaire: Toutes les personnes et les entités ayant acquis des titres d’HEXO dans le cadre d’une offre publique à compter du 11 avril 2018, et qui ont conservé ces titres, en tout ou en partie, jusqu’à la clôture des marchés le : (1) 12 juin 2019, (2) 9 octobre 2019, (3) 28 octobre 2019, (4) 15 novembre 2019, (5) 13 décembre 2019, (6) 30 décembre 2019, (7) 16 mars 2020, ou le (8) 27 mars 2020; sauf les investisseurs qui ont acquis des titres d’HEXO dans le cadre d’une offre publique aux États-Unis entre le 23 janvier 2019 et le 30 mars 2020; et

  • Sous-Groupe du Marché Secondaire: : Toutes les personnes et les entités ayant acquis des titres d’HEXO sur le marché secondaire à compter du 11 avril 2018, et qui ont conservé ces titres, en tout ou en partie, jusqu’à la clôture des marchés le : (1) 12 juin 2019, (2) 9 octobre 2019, (3) 28 octobre 2019, (4) 15 novembre 2019, (5) 13 décembre 2019, (6) 30 décembre 2019, (7) 16 mars 2020, ou le (8) 27 mars 2020; sauf les investisseurs qui ont acquis des titres d’HEXO sur une bourse américaine entre le 23 janvier 2019 et le 30 mars 2020.

Les personnes suivantes sont exclues du Groupe: (a) HEXO et ses filiales, compagnies liées, dirigeants, administrateurs, employés séniors, représentants légaux, héritiers, prédécesseurs, successeurs, ayants-droits et cessionnaires, (b) St-Louis et tout membre de sa famille immédiate, (c) tout employé sénior d’une compagnie d’assurance offrant une couverture aux dirigeants et administrateurs en lien avec ces procédures et (d) tout avocat d’un cabinet agissant en défense dans le cadre des présentes procédures.


Si la Cour autorise l’institution de l’action collective proposée, et que vous rencontrez la définition de Groupe ci-dessus, vous serez automatiquement membre du Groupe. Vous n’avez pas à vous inscrire à l’action collective. Ce n’est qu’en cas de résolution favorable du recours, suite à un règlement ou un jugement, que vous devrez présenter votre preuve de réclamation, conformément aux instructions qui seront alors données par la Cour.


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